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市场?#20449;?/h2> 中期策略:震荡筑底 短期策略:高抛低吸 市场情绪:人气渐暖 仓位控制:约50%

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杨德龙:三部分资金成为近期市场放量的主力
时间:2019-02-28 14:45 来源:杨德龙宏观策略研究 作者:未知 点击:
    我认为资金主要来自于三个方面:第一,场内资金在加仓,特别是前期踏空的投资者。由于去年市场大幅下跌,很多投资者把仓位降的很低,甚至是空仓,一旦市场行情确立,右侧建仓机会出现,这些投资者就会果断地加仓。 第二,来自于场外观望的资金。由于过去三年市场低迷,场外资金入场意愿不高,而在今年猪年一开年,A股?#26085;?#24320;了强势上攻的走势,并且是逼?#24080;繳险牽?#21560;引了场外观望资金入场。 第三,来?#26376;?#24066;的资金。在房地产调控三年之后,楼市的资金整体?#26174;?#26399;回报下降,而楼市调控现在来看还难以全面放松,房地产的“黄金十年”已经结束,楼市的资金看到股市有了赚钱效应之后,也开始进入到股市。
 
  近期沪深两市继续强势上攻,投资者的热情已经被彻底激发。在春节之后,A股市场继展开了上攻的走势,而成交量在过去两天放大到上万亿,上次这种盛况在2015年大牛市的时候才出现过。这种放量的?#38505;?#34920;明资金入场的积极性特别的高。
 
  我认为资金主要来自于三个方面:
 
 
  第一,场内资金在加仓,特别是前期踏空的投资者。由于去年市场大幅下跌,很多投资者把仓位降的很低,甚至是空仓,一旦市场行情确立,右侧建仓机会出现,这些投资者就会果断地加仓。
 
  第二,来自于场外观望的资金。由于过去三年市场低迷,场外资金入场意愿不高,而在今年猪年一开年,A股?#26085;?#24320;了强势上攻的走势,并且是逼?#24080;繳险牽?#21560;引了场外观望资金入场。
 
  第三,来?#26376;?#24066;的资金。在房地产调控三年之后,楼市的资金整体?#26174;?#26399;回报下降,而楼市调控现在来看还难以全面放松,房地产的“黄金十年”已经结束,楼市的资金看到股市有了赚钱效应之后,也开始进入到股市。
 
  这三部分资金成为近期市场放量的主力。最近市场走出井喷行情,也验证了我在去年10月份市场最低迷的时候提出来的观点,即2019年随着各种利空因素的边际消退,A股市场将迎来?#25351;?#24615;?#38505;?#30340;行情。而2019年将是A股“黄金十年”的起点,市场的投资价值已经凸显,过去十年是楼市的“黄金十年”,未来十年将是股市的“黄金十年”。
 
  从投资逻辑上来看,我国经济已经从高速增长进入到中速高质量增长阶段,各个行业?#23478;?#32463;成经过了自由竞争阶段,进入到寡头垄断阶段,行业利润在逐步向头部公司转移,因此行业前三名或者前五名的公司就将占据行业70%以上的收入和利润,投资于这些行业龙头股、白马股将是未来主要的投资方法。
 
  我提出来白龙马股的概念现在已经逐步深入人心,过去三年白龙马股的超额收益巨大,远远跑赢了大盘。未来十年白龙马股还会继续大放异彩,跑出长期牛市。而一些绩差股和题材股股价在未来可能不断地下跌,甚至会退市。所以建议投资者一定要认识到现在市场发生了深刻的变化,抓住优质股票的慢牛的机会,拥抱此?#38382;?#24180;?#25381;?#30340;布局的机遇,在历史大底进行布局。
 
  前海开源基金联席董事长王宏远在去年10月份市场最低迷的时候明确提出“棋?#32622;?#26391;,全面加仓”。我们当时判断,认为各方面的局势在去年10月份已经明朗,包括贸易摩擦出现转机?#40644;浯问?#22312;国内的经济方面,经济增速的下降?#32422;?#32929;市的大跌,倒逼政府出台一系列救市的政策,并且由于受到美国贸易的压力,着力解决好国内的问题成为政府首选;最后股市的重要性也会提到一个前所未有的高度。可?#36816;擔?#26827;?#32622;骼示?#26159;我们全面加仓的最大理由。
 
  在左侧建仓之后,前海开源基金配置了以券商为代表的行情风向标的板块,已经获得?#21496;?#22823;的回报。在过去三个月的时间,我们重仓配置的券商、黄金、农业等板块出?#33267;?#22823;幅上行。根据统计,今年以来前海开源旗下的基金收益十分亮眼:混合基金的前十名,几乎被前海开源基金所垄断;获得股票型基金的第一名,其收益已经?#40644;?#20102;40%;十几只基金的收益已经?#40644;?#20102;30%等等,取得了良好的业绩。这其中最主要的原因我们在做出明确的判断之后,敢于左侧建仓,抄到了这一次历史大底。
 
  现在市场已经是确立了上行的趋势,进入到右侧建仓的时机。在春节前我提出,右侧建仓良机已经出现,建议大家果断地进行加仓。而1月2号我提出“2019年十大预言”,现在来看已经是提前全部实现。上证指数已经到了3000点附近,实?#33267;?#23567;目标,上到3000点并不是行情结束,后市A股市场还会继续向上拓展空间。在市场的趋势明朗之后进行建仓,是很多投资者的习惯,现在刚好是已经到了右侧建仓的时机,建议大家一定要不要再?#28120;ィ?#25235;住机会来买入一些优质的股票。
 
  近期习主席提出金融是国家重要的核心竞争力,而股市将成为国家重要核心竞争力组成部分,这是一个非常重要的定位。长期以来,很多投资者在A股市场没有获得好的回报,而对股市的定位一直也不清晰,甚至有人把股市当作一小部分人来投机的场所,甚至有人把A股比作赌场。现在最高层进行顶层设计,为我们从战略高度来理解资本市场的定位?#22836;?#23637;方向,这是全面深化改革大局之下一个重要的举措。
 
  根据世界经济发展史,资本市场是大国经济崛起背后的重要推动力量,经济崛起离不开一个?#27604;?#30340;资本市场。资本市场也是国际上大国博弈的重要舞台。世界金融史显示,经济强国必然也是金融强国。美国之所以能够吸引全球投资者,其实和美国金融市场发达有很大的关系,资本市场也成为国际大国角力的一个重要的平台。现在我国经济正处于转型期,资本市场是经济转型的一个重要的推动力,一些优质的公司通过资本市场进行融资,来发展核心的业务,一些绩差的公司将会被淘汰,一些已经是属于产能过剩,无法?#35270;?#32463;济发展趋势的公司也会被淘汰。通过优胜?#29369;?#36164;本市场会真正培育出一批好的公司。
 
  现在我国资本市场正处于一个重要的转折点,过去十年是A股市场表?#20540;?#36855;的十年,是楼市的“黄金十年”,未来十年将是中国资本市场大发展的十年,将是A股市场的“黄金十年”。我建议大家要从过去对股市的认知中走出来,要认识到现在国家对股市的定位已经提到了一个前所未有的战略高度,这也是我们国家领导人面对新的国?#24066;问?#20570;出的一个重要的判断。
 
  未来随着越来越多?#21028;?#30340;公司上市,行业的利润越来越向头部公司转移,A股市场必然会走出一批长期的牛股。从投资方向上,我给大家指三个方向,即品牌消费加上科技龙头加上金融,特别是券商股,这将是未来“黄金十年”的最有发展潜力的三个方向。当然这些在方向里面优中选?#29275;?#36873;择一些优质的这?#20013;?#19994;龙头白马股,是重要的投资策略。
 
  过去三年我三次到美国参加?#22836;?#29305;股东大会,第一时间将?#22836;?#29305;的价值投资理念介绍给国内投资者。现在价值投资在A股已经深入人心,白龙马股的表现大大超出很多人的预期,未来资金还会继续向这些优质的股票转移。今年五一我还会再次到美国奥马哈参加2019年?#22836;?#29305;股东大会,届时我将会把?#22836;?#29305;股东大会的盛况及时地向大家汇报,也会进一步强调价值投资在未来A股投资中的重要性,希望国内的投资者,无论是机构还是个人投资者,都能够在实?#24066;?#21160;中践行价值投资理念,真正获得好的投资回报!


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